伊朗:终极先锋

这一季度,我们分析了制裁对于伊朗经济的影响,并提供了制裁解除后该国前景的宏观评估。本季区域主题同样分析了伊朗油气行业的潜力,并考量了伊朗在国际能源市场以及其他行业的角色。

考虑到哈塔米任期(1997-2005)伊朗经济增长平均4.3%,结合国际货币基金组织和世界银行的预测,伊朗央行对于2016/17年经济增长5%的预测是可以实现的。

  • 可持续增长需要投资。当经济稳固,新的信心将为外国投资创造合适的机会,特别是在油气、汽车制造和民用航空行业。
  • 但是,这个伊斯兰共和国仍然面临油价回落以及低油价、中东北非地区动荡和中国经济放缓带来的冲击所造成的不确定因素。国内风险包括延迟的结构改革,这可能会影响银行和企业的资产负债表。

伊朗和欧盟预期将重拾制裁前的合作节奏。与此同时,美国需要加大力度解除制裁从而更好地与欧盟国家竞争。

纵观中东北非,低油价带来的巨大影响进一步加剧了日益恶化的情绪,石油生产国面临很高的预算短缺。今年一月,国际货币基金组织已经下调了去年十月对2016年增长的预测,由3.8%改至3.6%。

低油价将会减缓海湾国家今年的经济增长并增加预算赤字,同时侵蚀其财政储备缓冲并增加债务。

  • 在沙特、巴林和阿曼,财政恶化预期会比阿联酋、卡塔尔和科威特更快。后面三个国家的储备帮助缓冲短期负面影响同时允许更多逐步调整,致使海湾国家主权信用状况分级。
  • 在去年保持支出计划并利用财政缓冲为短期赤字提供资金后,海合会各国政府已经开始通过削减开支、募集新收入来回应油价冲击。
  • 然而,裁减可能会将2016年的增长制约到比2011-14年更低的水平,沙特将会面临最大的增长率降幅。由于石油生产的持续以及削减的逐步应用,增长将保持积极水平。

高地缘政治风险将继续存在,一部分是由于沙特与伊朗之前加剧的紧张局势所造成。

同样,一些发展占据了北非地区的新闻头条:

在埃及,货币贬值以及更加灵活地汇率管理应该能够帮助该国吸引并保留所需的外国直接投资,同样抑制黑市活动。埃及央行行长目前瞄准在2019年使储备从如今的165亿美元提高至280亿美元。

虽然存在地区动荡,摩洛哥一支能够保持政治平衡与经济增长。由于良好的收获季节以及较低的能源价格,GDP在去年增加4.4%(2014年为2.9%)。

我们的中国-中东北非市场观察关注了中国-海湾双边贸易关系的发展。

沙特阿拉伯和阿联酋领衔中海双边贸易关系,去年,两国与中国贸易占该地区贸易总额(1422亿美元)的74.3%。

中国在海合会国家的能源消费有2005年的140亿美元增加值460亿美元,占去了海合会对华出口的七成

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