东盟之路2021 | 引领科技金融革命

前言

COVID-19新冠疫情使全球经济迅速陷入衰退，如同多米诺骨牌效应般呈指数变化。最令人关注的是，随着我们努力打造日益数字化的生活，各个行业都已向线上转移。为了应对更长时间的封锁，整个社会比以往任何时候都更加依赖信息技术。幸运的是，对于数字化的火速转向为金融科技的发展提供了动力，推动了替代性贷款、支付、银行、资本市场、中小企业解决方案、财富管理、房地产和保险等行业的增长。嵌入式金融科技越来越多地与非金融公司（例如电信运营商、零售商、电子商务集成技术）加强合作，为非金融公司在东南亚提供产品或服务的过程中提供金融服务，以提高客户忠诚度、充分利用客户关系和数据并从中获利。

鉴于传统银行无法为庞大的“鲜少使用银行服务”及“没有银行账户”人群提供服务，旨在继续促进面向全球开放的银行发展的新一代银行服务提供商和金融技术支持商正在积极探索整个东盟市场。但在东盟地区部署数字金融服务存在以下四个方面的障碍：居民可能不愿意放弃现金、数字化国家身份识别系统并非稳定可靠、对消费者保护的监管优先于科技与产业创新以及完备征信机构的明显缺乏。

东南亚的金融科技代表着数十亿美元的机会，其中，替代性贷款是最大的收入来源。但是，在COVID-19新冠疫情大环境影响下，已出现了以下显而易见的趋势：

1. 数字银行的兴起

数字银行时代已经来临。新加坡金融管理局（MAS）在二十年前宣布的现有互联网银行法律体制的基础上，率先为2个全面数字银行（DFB）和3个批发数字银行（DWB）制定了许可证的资格和评估标准，这些许可证的申请在2019年12月31日之前提交。2020年12月4日，在取消了所有审慎要求和前提条件的情况下，新加坡金融管理局成功向14名有资格的申请者中的4名申请者颁发了许可证，这些申请者已就其拟从事的业务模式、满足客户需求的创新技术以及管理可持续数字银行业务的能力进行评估。新加坡金融管理局还考虑了有资格申请人就COVID-19新冠疫情影响作出的商业计划和假设。Grab Holding Inc.和新加坡电信有限公司财团以及Sea Ltd.的全资子公司获得了数字全面银行许可证。Greenland金融控股集团有限公司，Linklogis香港有限公司与北京合作股权投资基金管理有限公司的合资公司以及由蚂蚁集团有限公司全资控股实体获得了批发数字银行许可证。

新的数字银行预计将于2022年初开始运营。

2. 新金融服务技术监管

东盟金融科技领域的监管方面的发展也是推动增长的主要动力之一，因为这反过来会影响对业务许可和业务便利化程度的要求。一直以来，监管者都认为保护消费者应始终优先于鼓励技术创新。在德国最近发生的Wirecard丑闻的背景下，监管者保护消费者的理由更加根深蒂固。但是，技术本身并没有错。而是要在实践中找到漏洞进行填补需要解决的空白–堵住欺诈或造假的老套路。但是，如果金融科技发挥其最大潜力，则始终需要持续的监管和政府政策。法规必须始终如一地阐明并实现数字化和金融包容性，例如电子“了解你的客户”和电子许可以进一步允许虚拟银行的建立。此外，还需要建立和完善重要的数字基础设施，包括国家识别系统、实时支付系统、标准化的QR码和有效运转的征信机构以及具有远见的监管机构，这些都是打造该数字基础设施的核心。

3. 冗余的基础架构

机会的开发与利用本身就一个很重要的问题。在全球封锁期间，初创公司和成熟的金融科技公司都面临对其服务日益增长的需求。现在人们已经非常依赖金融科技，公司必须做好准备以适应不断增长的需求，这涉及到开发和改进企业的IT基础架构。对于初创公司来说，这是一件较容易的事情，因为这些公司是刚刚成立的，它们的灵活性使他们能够研发出更现代、更创新的解决方案。另一方面，由于原有的IT基础架构和服务的性质，对于已经发展成熟的银行和金融机构来说可能时间很困难的事情，采用新技术的步伐也很慢。在COVID-19新冠疫情爆发的前所未有的一年里，突显了对既有成熟公司采用基于新IT基础的现代技术的的需求，尤其当整个世界正通过嵌入式金融技术进入一个更加数字化的无现金化的社会的时候。

4. 选择性融资

亚洲金融科技初创企业的交易融资也已转向。一个相反模式已经出现；以前优先考虑增长、客户获取并在金融科技初创企业中争夺市场份额的投资者现在显然更加保守，并且似乎正在将注意力集中在有利润增长的初创公司上。因此，金融科技业务已调低现金流动，因为这些公司大多严重依赖投资来为运营成本提供资金。但是，这种趋势取决于金融科技初创公司所服务的行业，服务于旅游或娱乐等行业相关的金融科技公司显然比在服务于电子商务业务的公司可能更容易受到经济衰退的冲击。

5. 初创企业与老牌企业

持续性的经济衰退不仅凸显了初创企业的脆弱性，还凸显了频繁适应其业务的大型金融机构的脆弱性。尽管存在很大失败风险，但初创企业所具备的关键优势是灵活性，这是成熟企业所缺乏的，尤其是在这样巨大的经济危机中。为响应经济波动而快速调整经营的能力正是在COVID-19新冠疫情等危机期间生存的关键。初创企业可以轻松地转变运营模式、关闭项目、重新定位自身以获取真正的利润机会，甚至可以根据当前环境推出新产品或新解决方案。某些金融科技垂直行业（例如付款和贷款）正在迅速达到整个东南亚市场的拐点。

金融科技的未来

一方面，东南亚的消费者获得金融服务的机会远少于发达市场的消费者；另一方面，继续保持高水平的智能手机普及率，这是一个看似相互矛盾的机会。在整个地区，金融科技的大部分增长将来自于东南亚的发展中市场。越南、印度尼西亚和菲律宾的数字支付总交易额仍有望实现两位数增长，而新加坡等成熟市场的增长路径则较为缓慢。同样，考虑到剩余的发展空间，这三个国家的数字贷款仍有望呈现飞速增长。就纯粹的收入潜力而言，印度尼西亚和越南将占主导地位。

新冠大流行病尽管在规模和严重程度方面带来了前所未有的经济影响，但同时也突显了数字技术的力量，这使许多行业和企业能够在这些前所未有的时期继续开展工作。然而金融科技，作为一个新兴行业，尽管目前已有例如Grab和Gojek等区域整合商进行资源整合，但不太可能高度集中。多样化的商业环境、不同的法规解释以及高度的竞争使得金融科技特别容易受到市场分散的影响。成熟的银行和金融机构目前可能会保留更多的资本渠道和套利渠道，但是金融科技本身也已经实现制度化体系化，因此两者不再彼此相对，相反，科技金融已成为金融业发展中的合作者。

在接下来的几周内，我们将发布一系列短文，从立法和政策角度对东盟地区的金融技术现状进行报告，并基于国家对当前和未来的金融技术前景进行概述。COVID-19新冠疫情使世界经济陷入衰退，由其带来的多米诺骨牌效应导致了指数般巨变。最值得注意的是，随着我们共同开始拥抱和步入一个日益数字化的社会，各行各业都已经开始发展线上业务。为了应对更长时间的封锁，整个社会比以往任何时候都更加依赖信息技术。孟加拉国、柬埔寨、印度尼西亚、老挝人民民主共和国、缅甸、菲律宾、新加坡、泰国和越南：本系列文章将成为寻求在金融科技领域应对各种挑战和陷阱的金融科技专业人士的重要参考工具。

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