中国娱乐市场的价值创造vs.价值获取

2013年6月2日

上周与我的朋友Cole Sirucek——新加坡淡马锡基金的一位前投资经理,他现在是一名成功的企业家——在香港喝咖啡时,他给了我一些明智的建议:“在中国做生意时,要注意价值创造与价值获取之间的差别。”

这是好莱坞人往往忽略了的一个区别。在中国,以美国的娱乐内容与想法来创造价值是相当容易的,但是,获取到这一价值,并将其返还到自己的银行账户仍然是一项艰巨的挑战。

《纽约时报》的Hilary Howland曾邀我就美中娱乐贸易写一篇评论,我想价值获取将是一个值得探讨的有趣话题。《纽约时报》今天发表了我的这一专栏文章,我在下面提供的是这篇文章的一个稍长版本。

在中国获取美国电影的价值

美国和中国的娱乐业跨国贸易与投资围绕着四项基本价值来源:

  1. 购买美国内容,特别是(但肯定不限于)全球主力商业大片、流行电视节目与真人秀节目形式。
  2. 聘用美国创意与管理人才,凭借其公认的能力创造内容,并以营利的方式利用它们。
  3. 投资中国巨大的、快速增长的市场,这一市场很快将成为世界最大的娱乐收入来源。
  4. 利用生产资本,目前,美国的投资能力相对衰落,而中国正在崛起。

美国立法者、投资者和娱乐行业经理必须认识到价值创造与价值收获的区别。迄今为止,美国娱乐业对于世界范围的发行商与观众来说,是世界最大的价值创造者,且在其所经营的地区历来能够成功地收获这一价值的大部分。目前全球所有电影娱乐收入大约有50%被美国公司收入荷包。

然而,尽管美国在中国创造价值方面极其成功,但收获这一价值却被证明是一个较为艰巨的挑战。在保护主义政策、业务透明度不足、以及漠视知识产权的状况下,中国对美国内容所有者的返利不超过20%,并很有可能不到在中国创造的美国内容全部价值的5%。

对于总部设在美国的娱乐公司来说,价值丧失为严重的长期问题。直到最近,中国放映商和发行商才需要美国内容来建立自己的国内产业。美国电影带来了修建中国电影院的门票收入,美国电视秀的广告收入则助中国数字发行设施建设一臂之力。而美国人自己却已错过利用其创造的价值的机会,将利润和市场力量拱手让给了中国供应商,这些中国供应商不仅手握巨额投资资本,而且在成功创造自身内容方面日臻成熟、正大幅度地降低对美国节目的依赖。

对于美国来说不走运的是,他们现在比以往任何时候都更需要中国。由于我们国内市场已经成熟,我们必须越来越多地将眼光投向海外的增长。而没有任何市场比中国增长潜力更大:在未来四五年中,在绝对收入上,中国将超过美国,而在下一个5年左右,中国市场将另美国市场相形见绌。

美国政府监管机构在评估跨境交易时应牢记价值获取原则。中国禁止美国投资者在中国设娱乐发行公司,有效地阻断了它们从中国获取价值的能力。美国的规定对中国投资者几乎没有这样的禁止措施,因此可以想象越来越多的美国娱乐制作与发行设施将受中国业主的控制——这甚至是可能发生的。

中国将娱乐业作为一项具有战略意义的关键产业,美国也应如此,坚持更加公平与平衡的价值获取政策。

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