第十一届亚洲债券市场峰会

时间:2017年5月18日
地点:上海凯宾斯基大酒店,中国

中国决定向境外长期投资者开放中国银行间债券市场(CIBM)已逾一年,市场现正处于平稳发展中。中国被纳入新兴市场政府债券指数、亚洲政府债券指数以及亚太政府债券指数等,即表明市场处于正向发展中,这为更多外资流入市场建立信心。

G3债券市场上,地方政府的融资平台通过加入国企和私企发行债券,使中国发行者成为占据市场份额中的绝大多数。中国发行人以每年超过两千亿美元的资金,占市场总量的近60%。分析师预计,在未来几年将会有更多的中国发行人在国际市场亮相。

中国在离岸和在岸债券市场的活跃度,反映了其在全球金融体系中日益壮大的地位。使得外国投资者对中国债券市场的兴趣日渐浓厚。目前,外国投资在中国的9.5万亿美元在岸债券市场中,资金占比不到2%。

了解中国发行人和在岸市场,对于全球任何有计划在中国投资的固定收益经理都至关重要。尽管机会处处,但在该国投资所需面临的挑战仍相较复杂。人民币的疲软、信用评级的隐忧、近期的企业违约以及在岸债券市场的内部运作普遍缺乏透明度等问题,都减缓了全球投资者进入中国债券市场的脚步。

允许外国投资者发行人民币债券的熊猫债券,成功重新引起投资者的兴趣。但中国对债券募集回国的限制,仍然困扰着诸多投资者。另一方面,证券化市场正提高市场规范化程度,以期吸引更多外国参与者的加入。在中国的“一带一路”战略规划中,一系列有关管道运输的基础建设项目需要资金支持,而亚洲债券市场正可帮助解决这些需求。

08.00 登记

09.00 开幕致辞

杨韪铭,《财资》,总编辑

09.10 上午主题演讲

Noritaka Akamatsu,亚洲发展银行,可持续发展 & 气候变化部门资深顾问

09.30 小组讨论:开放市场 - 战胜挑战,面向机遇

为外国投资者提供直接进入中国在岸债券市场方案的中国银行间债券市场(CIBM)正在构建全球投资版图。但对信用评级、违约和人民币走弱的担忧,使全球投资者在进入CIBM时有所顾虑。中国应如何提高外国投资者在其市场的参与度?

  • CIBM对于外国投资者意味着什么?
  • 为提高内地评级的透明度和可信度而实行的措施有哪些?
  • 在全球指数中纳入在岸债券将如何影响市场?
  • 人民币被纳入国际货币基金组织的特别提款权篮子(SDR)将如何影响投资者对人民币的取向?

Eddie Pong,富时集团分析研究部总监

He Jie,国家开发银行,香港分行,资金局副局长

资深代表,浙商银行

杨韪铭,《财资》,总编辑

10.10 茶歇交流时间

10.40 主题对话:熊猫债券的特质

随着CIBM开幕的推动,熊猫债券市场的复苏使外国发行人有望获得以人民币计价的资产。然而,监管的不确定性和普遍缺乏清晰度的规则减缓了有关进程的推进。有何必要措施可厘清熊猫债券市场?

Leslie Maasdorp,新开发银行,首席财务官

Ni Nie,联合资信评估有限公司,研究部总监

张顺荣,国际资本市场协会,亚太区总监

李慧研,俄罗斯铝业联合公司,香港办事处负责人

Chito Santiago,《财资》,执行主编

11.20 小组讨论:地方政府融资平台的兴起

具有大量资金需求的地方政府越来越多地利用国际资本市场,并致力于推动地方政府融资平台债券市场的发展。随着中央政府放宽规则并鼓励海外发行,这一趋势还将持续。尽管地方政府融资平台债券的收益率较高,但主要买家仍为中国投资者。

  • 地方政府融资平台可如何增加对海外投资者的吸引力?
  • 为提高数据的透明度而实行的措施有哪些?
  • 评级问题
  • 违约与支持协议:何去何从?

郑达成,霸菱资产管理有限公司,亚洲债券投资主管

杨韪铭,《财资》,总编辑

12.00 午宴

14.00 下午主题演讲

资深代表,中国工商银行

14.20 小组讨论:中国“一带一路”-  亚洲债券市场可如何实现项目融资?

中国“一带一路”战略规划中有许多需要大量资金的项目。债券市场作为基础建设项目的潜在资金来源,可加深中国与亚洲、中东及欧洲的之间的贸易伙伴关系。亚洲债券市场应如何支持中国的“一带一路”项目?

Soren Elbech,亚洲基础设施投资银行,司库

Chito Santiago,《财资》,执行主编

15.00 聚焦:中国证券化市场

随着监管机构对多种融资工具的推动,中国证券化市场正在得到大规模的增长。资产抵押债券(ABS)、居民住房抵押贷款证券(RMBS)和担保债务凭证(CLOs)是中国常见的金融债券。展望未来,随着涉及不良贷款的交易增加、公共私营合作模式(PPP)规则的放宽,证券化市场将会保持平稳增长。同时,中国允许PPP计划的支持者通过证券化市场筹集资本,未来一年市场将如何发展?

Chi Zhang,联合资信评估有限公司,结构性融资评级总监

15.20 小组讨论:绿色债券 - 中国领军

在全球,气候变化在政府工作项目中占有重要地位。支持友善环保项目的国家政策正助力绿色债券市场的增长。去年,中国引领了绿色债券在亚太区的发行。随着中国对绿色金融的坚定承诺,更有望在今年保持其最大绿色债券发行国的地位。横跨亚洲,包括印度尼西亚、菲律宾和南韩等国家都在积极参与绿色债券市场。

  • 气候认证:债券在什么情况下被视为绿色?
  • 如何能保证信息的有效披露?
  • 绿色投资者人脉:吸引国内外投资者
  • 绿色债券的评级

王 遥,国金融学会绿色金融专业委员会,副秘书长

綦久竑,北京环境交易所,研究发展部主任

Virgil Nae,欧洲投资银行,中国代表处处长

William Beloe,国际金融公司,中国气候金融项目,首席运营官

刘蔚,上海证券交易所,债券业务部副总监

杨义位,财资,助理编辑

16.00  闭幕致辞

杨韪铭,《财资》,总编辑

17.00  峰会闭幕及酒会

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