《引航》第一期:从展望到实践——唤醒香港“一带一路”发展新机遇

“一带一路”倡议提出四年多以来,香港各界对其了解逐步深入。面对难得的历史机遇,香港可利用其完备的法律体系和金融市场、领先的综合服务专业平台以及大量国际水平的专业人才等优势融入“一带一路”建设,充分发挥其“超级引擎”角色的作用,从而实现与中国内地以及“一带一路”沿线地区的互联互通。十九大会议强调,中企海外投资将聚焦推动中国实体经济发展1,安永预计高科技、先进制造业、高端消费品、环保、医药、教育等行业将成为热门投资领域。未来,香港

通过深化与“一带一路”沿线地区的合作,培育自身经济新的增长点,将进一步巩固和提升其作为国际金融、贸易、航运、信息中心的角色,在以“一带一路”拉动中国经济转型升级的大背景下,实现可持续发展。

安永本次特别推出《引航》系列报告,洞察“一带一路”的机遇与挑战。作为《引航》创刊号,本期报告就完善香港自身优势,唤醒其参与“一带一路”发展新机遇给出建议。安永认为,香港可围绕“五通发展”目标从产业、金融、制度环境、政府支持和人才与文化五大方面发挥自身优势,形成独特的“'一带一路'生态圈”,从而全面对接“一带一路”倡议。本报告中,安永基于如何改善香港在这五大领域的发展现状着手,给出具体而切实的建议:

“一带一路”概览

2013年国家主席习近平先后提出建设“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”,自此“一带一路”倡议逐步进入国际视野。包括中国在内,“一带一路”沿线共有65个国家和地区,其中多数为发展中国家,共覆盖全球约46亿人口,占世界总人口的近三分之二,沿线各国GDP总和以及进出口总额,均超过全球总量的30%,发展潜力巨大2。

2017年3月,中国政府工作报告将“粤港澳大湾区”从概念规划上升至配合推动“一带一路”倡议的国家战略,并将努力打造其成为“一带一路”建设的重要支柱,同时,香港特区政府也积极行动,部署对接计划。2017年9月,香港举办第二届“一带一路”高峰论坛,论坛以“化愿景为行动”为主题聚焦基建投资等领域,积极筹划香港如何融入“一带一路”建设。2017年10月,香港发布《行政长官2017年施政报告》强调未来香港将与内地和海外建立更多双边及多边联系,并将全面参与“一带一路”建设,包括加强“一带一路”办公室人手、争取与国家发改委在年底前签署香港参与“一带一路”建设的全面协议等内容;同时,香港特区政府将大力发展绿色金融项目,政府将带头发行绿色债券。安永认为,“一带一路”倡议和“粤港澳大湾区”将为香港带来1+1>2的协同效应,创造历史性的发展机遇。

1. 产业

1.1 “一带一路”智慧产业园

境外经贸合作区和产业园区是中国企业“走出去”的重要形式之一,也是中国企业对外投资合作的重要载体和平台。安永建议香港可成立“一带一路”智慧产业园,作为平台增进香港与内地以及“一带一路”国家在项目对接、投资合作、人才交流等领域的互联互通。

“一带一路” 智能产业园设计

1.2 保险服务

香港可充分利用自身在风险管理和工程管理上的经验,为“一带一路”建设提供保险及再保险服务,并推动内地企业在香港成立专属自保公司,管控企业“一带一路”业务风险。

保险及再保险服务

香港是亚洲最主要的保险中心之一,然而近年来香港的再保险业务发展迟缓,未有充分运用自身的丰富经验及金融系统优势。

安永建议香港可抓紧“一带一路”发展机遇,发展再保险市场及“工程险”业务,具体包括:

  • 针对中国市场,推出以人民币定价的再保险服务,努力建立香港为离岸人民币再保险中心
  • 下调“一带一路”相关项目的再保险业务优惠税率至5%,或根据风险评级设计分层税率,增加香港竞争力和增强其在国际再保险市场的占有率
  • 香港保险业可于自身丰富的经验在沿线国家大力拓展“工程险”业务,针对中国基建企业开发专门的建筑工程保险

专属自保公司政策

近年来,香港已发展成为亚太区内专属自保保险中心,并计划在2020年前建设成为世界领先的专属自保保险注册地11。安永建议香港保险业应进一步提高自保业务优势,具体包括:

  • 针对中国市场,推出以人民币定价的再保险服务,努力建立香港为离岸人民币再保险中心
  • 下调“一带一路”相关项目的再保险业务优惠税率至5%,或根据风险评级设计分层税率,增加香港竞争力和增强其在国际再保险市场的占有率
  • 香港保险业可于自身丰富的经验在沿线国家大力拓展“工程险”业务,针对中国基建企业开发专门的建筑工程保险

1.3 航运相关业务

安永建议未来香港可进一步利用其丰富的海商海事保险经验及强大的机构网络,为“一带一路”相关航运业企业提供高质素服务,建立香港“一带一路”海上航运业枢纽的地位。此外,当前香港没有自己的航运交易所,因此可考虑成立或收购航运交易所,开发具有国际认受性的航运运价指数,从而在航运的定价方面拥有更大话语权。

1.4 基础设施业务

政府和社会资本合作模式(PPP)

安永建议香港特区政府可积极将经验转化成效益,推动与内地和“一带一路”沿线国家的政府和社会资本力量合作,组建“一带一路”PPP项目工作组,负责项目对接与项目实施。

基础设施建设工程评估等服务

安永建议香港可利用自身在质量监测、风险评估和环境咨询方面的专业优势,鼓励和支持工程项目专业机构参与“一带一路”基础设施项目,包括项目建议和可行性评估、工程设计、工程造价和决算管理、工程验收和评估、环境咨询和评估等方面,并形成一套组合式的咨询体系。

安永基础设施服务框架

2. 金融

2.1 “一带一路”集融资平台

建立“一带一路”专板上市集资通道

安永认为,为吸引更多内地及“一带一路”沿线国家的企业来港上市集资,香港可考虑在香港交易所成立“一带一路专板”,依据“减少限制、加强监管”的理念提出特殊的符合“一带一路”项目实际情况和收益分配周期的上市要求,推动香港成为国际建筑基建IPO中心,具体包括:

  • 针对“一带一路”相关企业放宽上市公司注册地限制(目前香港交易所仅允许以发达国家为主的一小部分国家地区公司在港上市)
  • 制定一套针对基建工程企业的特别IPO审查标准
  • 组建专门审查团队或审查专员,加快对基建工程企业上市申请的审查及审批;针对符合条件的“一带一路”上市项目,安排单独的绿色上市通道以缩短上市等候时间
  • 针对“一带一路”国家的企业和项目,设立单独的上市辅导机构,为不熟悉香港普通法以及上市流程的待上市企业提供特别支持

券融资平台

香港债券市场十分活跃,未来,“一带一路”的落实将带来大量融资机遇,可支持香港债市规模持续扩大。香港可把握机会,利用其金融服务业优势发行基建债券,为“一带一路”提供资金保障,推动本地债券市场发展,并配合“一带一路专板”建设,进一步发展香港成为国际基建融资中心。

企业财资中心

随着越来越多全球贸易以人民币进行,香港正成为许多跨国企业理想的财资中心所在地。对于正在“一带一路”沿线及全球范围内拓展业务的中国企业而言,香港亦是设立财资中心的最佳选择之一。安永建议香港可通过给予税务优惠等方法,吸引企业在港设立财资中心,致力于建立面向“一带一路”的企业财资平台。

2.2 香港绿色金融的发展

绿色信贷准则的制定

安永建议,香港特区政府和业界应凭借其国际金融中心、人才中心和先进的检验检测及认证体系等优势,探索制定绿色信贷准则,从而令到“一带一路”资金更加融通:

  • 率先创建与国际接轨的绿色信贷统计制度,加强绿色信贷实施情况的监测和评价
  • 利用金融领域优势,探索通过再贷款和建立专业化担保机制等措施支持绿色信贷发展
  • 积极推动绿色信贷资产证券化,包括规范绿色信贷基础资产遴选、探索高效、低成本抵质押权变更登记方式、提升绿色信贷资产证券化市场的流动性、加强相关信息披露管理等举措

香港绿色债券的发展

目前香港正在积极尝试发行绿色债券,特区政府会带头在下个财政年度发行绿色债券,期望推动内地、“一带一路”沿线、国际投资者通过香港资本市场为绿色项目进行融资。安永建议香港可建立绿色债券融资平台,吸引本港和海外基金进行投资,具体包括:

  • 成立绿色金融咨询委员会或同类机构,以制定长远工作重点及提供协助
  • 为绿色金融项目和证券设立“绿色金融卷标计划”,评价项目是否符合绿色金融的要求,吸引新发行人和新投资者来港
  • 为在港设立的可自由投资内地绿色债券市场的基金提供法律配套服务,协助海外投资者进入内地绿色债券市场
  • 充分发挥香港在传统金融及产品开发方面的优势,建立绿色债券指数、基金等绿色金融产品

2.3 资产管理服务平台

香港近年来陆续推出一系列政策机制,如沪港通、深港通、内地与香港基金互认计划、债券通等,不断加深与内地之间的金融合作。安永认为香港可把握“一带一路”机遇巩固其国际资产管理平台的优势,促进项目与资金的配对,同时推动与“一带一路”国家在股票及商品市场的互联互通,巩固香港的国际金融中心地位。

2.4 全球最大离岸人民币中心

“一带一路”倡议的推动将进一步促进人民币在国际交易中的使用及增加对人民币产品与服务的需求。随着中央政府继续推动人民币国际化及资本项目开放,香港离岸人民币业务将获得持续发展动力。安永建议未来香港可充分发挥香港离岸人民币中心的优势,进一步参与“一带一路”资金融通:

  • 加强与“一带一路”沿线国家合作,积极推动人民币国际化进程,以产业合作和贸易往来提升人民币作为区域贸易结算货币的地位,并通过银团贷款和发债等方式,向“一带一路”基建项目提供人民币融资,推动香港离岸人民币市场进行人民币资金循环和跨境流通
  • 简化跨境人民币业务结算流程。通过简化人民币在香港市场的进入及流出程序,以及人民币债券等产品的发行、销售和结算手续,加快人民币在香港的流动性,以便“一带一路”项目借香港开展人民币融资
  • 进一步增加以人民币定价的股票、债券、银团贷款、金融衍生品等金融工具,便利“一带一路”沿线国家在香港开展人民币融资,从而使沿线国家更重视香港离岸人民币中心的角色
  • 持续发展衍生工具及外汇市场,为人民币投资保驾护航。随着人民币不断国际化,可预期香港将持续成为离岸人民币交易龙头;同时,透过不同“一带一路”投资产品的发展,投资者和企业需要更有效的手段管理外汇、利率等风险,将进一步刺激相关衍生品的开发和需求

3. 制度环境

3.1 改善财税环境

未来,香港特区政府可通过减低对“一带一路”相关企业的税务负担,改善财税环境,并创造宽松的营商环境,从而吸引更多相关业务的国内外企业来港营商。安永认为具体可从以下几方面入手:

  • 香港特区政府可积极与仍未签订避免双重课税协定的“一带一路”沿线国家展开商讨,以鼓励和支持香港企业和个人在“一带一路”沿线国家投资和工作。同时,协议还可吸引在“一带一路”有相关业务的国内外企业以香港作为投资平台
  • 香港税务局应重新审视现有对“居民身份证明书”申请的批核程序及标准,简化香港企业就与香港已签订避免双重课税协定的“一带一路”国家的申请,以便这些企业在缔约方申请享受有关避免双重课税协定下的优惠待遇
  • 进一步完善现时有关再保险、专属自保保险业务及企业财资中心的税务优惠措施,以吸引更多相关企业来港开拓业务
  • 考虑引入地区总部税务优惠措施 (如优惠税率或折现税务亏损),吸引更多企业来港设立地区总部,进一步发挥香港在国际金融及贸易中心的优势角色和地位
  • 香港特区政府可考虑兼任企业财资中心的地区总部公司,只要符合条件也可被视作合资格享有相关税务优惠(目前该优惠仅限于特定目的公司);另外,一经申请,该地区总部公司可获得香港税务局发出的居民身份证明书的程序,以便利它们在与香港签订避免双重课税协定的缔约方申请享受避免双重课税安排下的优惠待遇,吸引更多企业来港成立地区总部
  • 扩大与金融业相关的税务优惠措施,包括将豁免离岸基金利得税的税务优惠延伸至投资于“一带一路”特定项目的在岸基金及豁免为“一带一路”特定项目发行的债券的利息收入及买卖利润的利得税,进一步发挥香港对“一带一路”资金融通的作用
  • 豁免本地研发而授予“一带一路”沿线国家企业在香港以外使用的特许权在香港课缴利得税,以协助香港企业拓展“一带一路”沿线国家的市场
  • 放宽香港《税务条例》第39E条的限制范围,让香港的机械及工业装置融资租赁企业可就其给予出租人在“一带一路”沿线国家使用的机械或工业装置也可享有税务折旧免税额,鼓励及支持香港企业在“一带一路”沿线国家投资基建项目或进行生产﹑制造和加工等工业活动

3.2 发挥法律枢纽优势

香港司法制度独立健全,一直是区域内争议解决服务的枢纽。香港拥有完善健全的法院仲裁制度,熟悉中西方法律制度情况,并与内地保持紧密联系,这使香港作为各方信任的法律服务主体,便于为“一带一路”建设提供对接国际、普适性的法律服务。安永建议香港可从以下方面发挥国际法律枢纽优势,对接“一带一路”建设:

  • 建立“一带一路”法律服务中心,充分利用香港法律界对跨国投资法和尽职调查的丰富经验以及大批高质素的本地及外国律师人才,参与“一带一路”沿线国家投资事务的法律尽职调查
  • 利用香港法制环境和普通法优势,提供专业的法律及争议解决服务
  • 香港法律界以“一带一路”法律一体化为目标,短期内着手设立“一带一路”法律数据库,长期牵头发展一套专用于“一带一路”基建及融资的国际法律标准,乃至标准化法律格式档
  • 特区政府可设立一个统一处理解决争议服务的“一站式”大楼,并针对“一带一路”基建项目可能带来的纠纷,在大楼内成立“一带一路”法院

3.3 借助严谨的监管制度

金融监管上,香港拥有一套严谨的监管制度,以保障投资者并维持市场质素。以香港证监会为例,其首要任务包括增强香港金融市场的稳健性及竞争力,其中关键在于香港证监会认同监管制度是香港作为首屈一指的国际金融中心的重要基石。

安永建议香港可进一步完善其金融业法例和监管制度,一方面便利企业发债融资,同时协助企业加强风险管控,拓展“一带一路”业务和投资。

4. 政府支持

4.1 政府协调

为使香港顺利参与“一带一路”建设,香港特区政府正全面协调部署对接“一带一路”倡议的相关措施。安永认为,香港特区政府委任相关部门统筹“一带一路”工作至关重要,此举不仅能增强推广的协调性,还可加强政策执行的范围和力度,成为“一带一路”建设的前期参与者和规则制定者,从而获得更多的话语权,也能在成果收获期取得更多收益。

4.2 香港优势及价值主张

安永认为,为让外界进一步认识到香港金融、法律等专业领域和自由、法制、包容多元等价值主张对“一带一路”建设的重要性,从而彰显香港在实现“一带一路”互联互通目标中的关键角色,安永建议特区政府可牵头大力推广香港优势及价值主张,包括:

  • 香港金融监管机构可着力推广香港作为国际金融中心和主要资本市场对接“一带一路”的价值主张
  • 加强推广香港法律服务,并宣传香港作为亚太区及“一带一路”的解决争议地点的优势
  • 加强宣传香港法制成熟、税制简洁、监管体系高效完备,以及优越的营商环境等优势

4.3 品牌及传讯推广活动

目前香港的政府机构、民间机构、学术组织等团体在推广本港对接“一带一路”倡议角色时“各自为政”,其内容统一性和协调性有待增强。安永建议,应综合统筹香港各领域围绕“一带一路”倡议的市场、品牌及传讯推广活动:

  • 确立宣传统筹部门,专责统筹协调关于“一带一路”倡议下香港角色的主要推广活动和宣传策略
  • 突出香港对接“一带一路”倡议的优势,重点聚焦香港从“一带一路”中获益的成功案例
  • 定期举办“一带一路”文化交流活动
  • 加强与内地或“一带一路”沿线国家合作,积极举办国际洽谈会、研讨会、论坛等活动

5. 人才与文化

5.1 人才吸引

未来香港可从以下方面改善其人才流动和人才储备方案,进一步突显香港的包容性和国际化地位:

5.2 多元文化产业

香港作为百年来中西文化交流融合的交汇处,在发展多元文化产业方面具有先天优势。安永建议香港可把握“一带一路”发展机遇,积极发展多元文化产业,成为“一带一路”建设的“文化融合地”,具体包括:

  • 香港中西结合、包容多元的文化背景使其具备优秀禀赋成为内地与国际间的缓冲地带,调和内地和国际间因信息不畅、文化各异等因素造成的误解
  • 作为“一带一路” 多层次的文化交流平台,推动各国文化包容发展。深入开发沿线旅游观光项目,并与沿线地区通过开展艺术节、电影周、旅游周等文化交流活动,丰富香港与“一带一路”地区文化交流的形式和内涵

注释:

1数据源:新华网

2数据源:中国国家信息中心《「一带一路」贸易合作大数据报告2017》,安永分析

3数据源:中国一带一路网

4数据源:中国商务部,安永分析

5数据源:中国商务部

6数据源:中国国家统计局,安永分析

7数据源:亚洲基础设施投资银行、丝路基金官网,安永分析

8数据源:中国国家外汇管理局

9数据源:人民网

10注:PPP(Public-Private-Partnership)指政府和社会资本合作模式,这一模式下政府通过特许经营权、合理定价、 财政补贴等事先公开的收益约定规则,引入社会资本参与城市基础设施等公益性事业投资和运营,以利益共享和风险共担为特征,发挥双方优势,提高公共产品或服务的质量和供给效率

11数据源:香港金融发展局

12数据源:香港贸易发展局

13数据源:香港金融管理局

14数据源:香港证券及期货事务监察委员会(证监会)

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